商业和金融区在一个城市有柱子的
Istock.

(运行时间:5分26秒;大小:61.33 MB)

订阅Advisor ToGo电子提醒

相关文章

文字记录

科伦·麦金利,加拿大帝国商业银行资产管理公司高级投资组合经理。

经济前景将继续发展和变革。我们对展望2021年下半月的经济以及2022年的经济存在积极观点。随着经济重新开放的,世界各地都会看到GDP的大量增长和积极的整体经济背景。因此,当我们考虑股息时,投资者将开始奇异于当我们开始删除系统中的一些刺激时意味着什么?

我想说的第一件事是,我们认为这是相当遥远的,加拿大银行和美联储都说过利率在相当长一段时间内保持在非常低的水平。但我们最近在2021年上半年看到了市场的反应,当我们看到对利率上升的担忧和对通胀的担忧时,股市也在做出反应。我们看到这种反应大多发生在高倍数股票中。

对于派息股票,我认为投资者过去成功运用的那些原则将永远适用。因此,我们希望寻找高质量的公司,这样他们就有能力维持股息,同时也有能力让股息随着时间的推移而增长。因此,拥有一家在业务中处于有利地位的公司,他们是行业领导者,他们有一个非常强大的管理团队,他们的业绩记录被证明是可靠的,我认为资产负债表也非常重要。因此,能够承受冲击的公司——因为不幸的是,未来经济会出现波动;未来我们将面临地缘政治冲击。投资者应该寻找的,股息的来源,是那些能够承受所有这些的公司,他们能够驾驭这些。所以,不管我们认为今年或明年或五年后的环境如何,股息收益最好的公司是那些我们可以购买并持有的公司,它们可以随着时间的推移使股息复利。

我认为今天加拿大市场的一个很好的例子就是加拿大的银行。所以现在银行的股息很诱人,股息收益率在4 - 5%之间。因此,加拿大银行的股息收益率高于平均水平。他们的股息最近没有增长。他们没有发展,因为金融监管机构OSFI不允许他们向股东返还资本。因此,在全球大流行期间,银行在资产负债表上积累了资本。所以现在银行的资本达到了创纪录的水平,大约12。5%我们认为,在2021年下半年,监管机构将解除对它们的限制。因此,银行将能够向股东返还资本。

他们得到绿灯的分钟,我们认为我们将看到从所有加拿大银行的所有加拿大银行增加的有意义的股息 - 超过我们过去所见的内容。因此,我们可以看到股息在青少年型水平上升,我们认为将是非常有吸引力的。而且我们也将看到股票回购作为将资本故事归还股东的一部分。

银行在开放经济方面也处于令人难以置信的有利地位。因此,我们认为他们的收益将会加速,这也将导致未来的股息增长。银行通常会将40%到50%的收益作为股息发放出去。因此,随着收益加速增长,股息的增长应该与收益增长率一致。

那么,为什么银行的盈利增长会高于平均水平呢?首先,它们受益于利率上升的环境。所以,我们处于历史低点;我们最终将看到nim或净息差随着时间的推移而上升。

银行已削减成本。因此,他们的位置很好,因为收入加速更多,这将落到他们的底线。

银行——它们与资本市场相关的业务,包括财富方面的业务,以及投资银行或经纪业务方面的业务——将表现得相当好,股票和股票价格将达到创纪录水平,这是企业界正在上演的并购主题。

所以,当我们看看银行司机的收益和盈利能力时,我们看到了大量的尾风。我们看到我们认为要持续几年的尾风。我们认为这与全球金融危机发生后发生的事情是非常类似的。在2012年之间,2017年间,银行为股东提供的银行提供的银行提供了一段时间,我们认为我们在一个非常相似的环境中。在今天的银行,我们认为您获得了巨大的资本升值潜力,但我们认为您将随着时间的推移得到了大幅提高的股息。长期以来,银行一直是投资者资本的一个伟大的管家。

资金:
加拿大帝国商业银行月收入基金
相关的文章